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对此, 殷燕敏认为,以固定收益类资产为主要投资标的的银行理财产品也会受到波及,尤其是投资于单一信托产品的理财产品。一旦所投资的信托产品到期出现流动性问题难以兑付本金及收益,银行理财产品将面临同样的窘境。
监管层在严格规范银行理财产品的关联交易问题,近期央行发布的《关于商业银行理财产品进入银行间债市有关事项的通知》中就明确规定:“管理人的自营债券账户与理财产品债券账户之间,以及同一管理人管理的不同债券账户之间不得进行交易”。尽管这仅是对债券市场交易进行了规范,但未来随着对理财产品信息透明度监管的加强。或利用关联交易虽然银行为保声誉银行理财产品之间以及与银行自营账户之间的关联交易可操作空间将十分有限。续发产品等手段保证理财产品的到期兑付。不过。
在康宝莱2013年的销售额中,来自于北美市场的收入所占比例仅为不到五分之一。但是,这家公司的管理层和多数资深经销商的总部都在美国。所谓的“金字塔骗局”,其运作规则是用后一批投资者存入的资金,支付给前一批投资者作为投资的利润, 以此循环往复。为了吸引更多的投资者,“投资公司”必须不断提高利润水平。当参加者人数达到饱和点,不再增加时,整个“计划”就土崩瓦解了。这种骗局常见的化身是连锁信。
据与美国联邦贸易委员会关系密切的人士透露,该委员会对可能存在的“金字塔骗局”进行调查的程序通常需要花费12到18个月时间。在这一程序中,该委员会首先将对康宝莱的佣金和薪酬结构展开调查,以便查明这家公司在聘用人员时是否存在固有的倾向,随后,该委员会将调查康宝莱采取什么安保措施来保护新征募人员,是否有证据表明这些安保措施得到了增强,以及该公司是否曾向其经销商网络以外的客户出售了数量庞大的产品。
尽管这仅是对债券市场交易进行了规范,但未来随着对理财产品信息透明度监管的加强。或利用关联交易虽然银行为保声誉银行理财产品之间以及与银行自营账户之间的关联交易可操作空间将十分有限。续发产品等手段保证理财产品的到期兑付。不过。
而且,若未来信托,债券等投资标的打破隐性刚性兑付,那么银行也不会继续做风险转移的“接力”,其势必会转变投资理念,加强风险控制。“未来银行理财产品的风险差异化将更为明显,必定匹配的是高风险,而理财产品的风险也将真正转嫁到投资者身上。” 殷燕敏称。
因此,相对于大比例配置于银行间市场债券组合类的银行理财产品而言,配置较高比例信托产品的理财产品风险较高。专家表示,按银行类型来看,大型国有银行的风险控制能力较强,发行的非结构性组合类理财产品相对较为稳健,相应的预期也偏低。而中小城商行以及农村商业银行,在风险控制能力方面相对较弱,投资者对其发行的信托类理财产品要相对谨慎。
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